Перспективы привлечения иностранного
 капитала в российский электросетевой комплекс

Швец Николай Николаевич – д.э.н., заведующий кафедрой «Экономика и управление в электроэнергетике» МИЭП МГИМО(У) МИД России. E-mail: electro@inno.mgimo.ru
 
Валькова Дарья Леонидовна – аспирант кафедры «Экономика и управление в электроэнергетике» МИЭП МГИМО(У) МИД России. E-mail: daria_valkova@sberbank-cib.ru
 
Вся статья: 

Одной из основных задач реформы российской электроэнергетики являлось привлечение дополнительных внешних инвестиций в отрасль для обновления инфраструктуры, износ которой на данный момент составляет порядка 70%. Действующая Стратегия развития электросетевого комплекса разрешает продажу отдельных компаний, в том числе иностранным инвесторам. При этом предполагается, что результатом привлечения иностранных инвесторов станет не только дополнительный приток капитальных вложений, но и освоение иностранного опыта управления электросетевым хозяйством. Вместе с тем, существует ряд объективных факторов, препятствующих приватизации электросетевых компаний на оптимальных условиях. Наибольшую обеспокоенность потенциальных инвесторов вызывают отсутствие прозрачного регулирования и определённости в перспективах развития отрасли. В особенности это касается системы тарифообразования, которая неоднократно корректировалась в течение последних лет. Одной из причин такого подхода государства является необходимость поддержки прочих отраслей экономики, что зачастую происходит за счёт электроэнергетического комплекса. Эскалация геополитической напряжённости в связи с конфликтом на Украине и принятие санкций в отношении России со стороны стран Запада усложняют ситуацию. Эти факторы приводят к снижению стоимости и неопределённости перспектив развития электросетевых компаний, что делает приватизацию непривлекательной для потенциальных инвесторов и невыгодной для собственника. Необходимым условием успешного привлечения иностранного капитала является прозрачное регулирование и ценообразование на услуги электросетевых компаний, а также повышение инвестиционной привлекательности страны в целом. Именно такая стратегия может стать ключевой предпосылкой для роста стоимости электросетевых компаний, что делает их продажу экономически целесообразной и повышает привлекательность для потенциальных инвесторов.

Ключевые слова: приватизация, электроэнергетика, электросетевой комплекс, инвестиции, иностранный капитал.

Список литературы
1. Акт правительства Российской Федерации «Стратегия развития электросетевого комплекса Рос- сийской Федерации» от 3 апреля 2013 г. No 511-р // Российская газета. 2013 г. No 14. Ст. 1738 с изм. и допол. в ред. от 08.04.2013.
2. Долгосрочная инвестиционная программа // http://www.rosseti.ru/ URL: http://www.rosseti.ru/ investment/dzo/long/ (дата обращения: 2014-11-20). Инвестиционная программа на 2013–2017 гг. // http://www.fsk-ees.ru/ URL: http://www.fsk-ees.ru/investments/the_three_year_investment_program (дата обращения: 2014.11.20).
3. Vattenfall sells electricity distribution and district heating businesses in Finland to Lakeside Network Investments consortium (press-release) // http://corporate.vattenfall.com/ URL: http://corporate.vattenfall. com/news-and-media/press-releases/press-releases-import/vattenfall-sells-electricity-distribution-and- district-heating-businesses-in-finland-to-lakeside-network-investments-consortium (дата обращения: 2014.02.20).
4. Kotikov A., Trufanov А. MRSKs and FGC MRSKs at 5y Lows, While Privatizations Are Looming // Sberbank CIB research, 2014.
5. Fortum sells its electricity distribution business in Finland to Suomi Power Networks for a total consideration of EUR 2,55 billion // http://www.fortum.com/ URL: http://www.fortum.com/en/mediaroom/Pages/fortum- sells-its-electricity-distribution-business-in-finland-to-suomi-power-networks-for-a-total-consideration-of. aspx (дата обращения: 23.02.2014).
6. Горин С. Инфраструктурные компании: основные факторы кредитных рейтингов // Конференция CBonds. СПб.: 2013.
7. Закон Российской Федерации «Об электроэнергетике» от 26 марта 2003 г. N 35-ФЗ. 2003 г. // Российская газета No 60 . Ст. 3174 с изм. и допол. в ред. от 01.04.2003 г.